«Усиливает финансовую устойчивость страны»: как рост цен на золото помогает России наращивать резервы

Стоимость 1 г золота впервые за 29 лет превысила 12,5 тыс. рублей. За последний год значение увеличилось почти в полтора раза. Эксперты связывают это с рекордным ростом мировых цен на драгметалл из-за высокого спроса. По словам аналитиков, на фоне геополитической неопределённости крупные инвесторы и центробанки разных государств начали активнее закупать драгметалл для более надёжного хранения своих средств. При этом стремительный взлёт золотых котировок уже помог России компенсировать значительную часть замороженных на Западе активов.

Центральный банк России установил учётную цену золота на 28 января на уровне чуть выше 12,5 тыс. рублей за 1 г. Достигнутое значение стало максимальным за всё время наблюдений (с 1997 года).

За последние 12 месяцев стоимость драгоценного металла в рублёвом выражении увеличилась более чем на 44%. Показатель уверенно растёт вслед за мировыми котировками. Так, на торгах 28 января цена золота на Нью-Йоркской товарной бирже впервые в истории преодолела отметку $5,3 тыс. за тройскую унцию, хотя ещё год назад колебалась вблизи $2,8 тыс.
Наблюдаемая динамика связана с резко возросшим спросом на драгметалл в мире, утверждают эксперты. Отметим, что золото традиционно считается защитным инструментом на случай различных рисков. Так, при усилении политической или экономической неопределённости участники глобального финансового рынка начинают массово скупать актив в качестве одного из наиболее надёжных способов сбережения денег.

«Рост цен обусловлен высоким интересом к золоту со стороны крупных инвесторов и центробанков многих стран. К дополнительным факторам, подогревающим спрос, можно отнести физический дефицит предложения (по некоторым оценкам, запасы в мировых недрах могут быть исчерпаны через 17 лет) и геополитическую напряжённость, включая торговые споры США с ЕС из-за ситуации вокруг Гренландии», — рассказал RT аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский.

Любопытно, что вместе с рекордным удорожанием золота в мире сейчас наблюдается заметное удешевление доллара. Так, за прошедший год его индекс (DXY) к корзине других резервных валют упал примерно на 10% и на торгах 27 января опускался до 95,55 пункта. В последний раз такое низкое значение можно было наблюдать ещё в феврале 2022 года.

Как ранее отмечал в интервью RT замглавы Минфина России Алексей Моисеев, наметившееся ослабление доллара и рекордный рост цен на золото — это «прямо взаимосвязанные вещи». По словам замминистра, основанная на американской валюте глобальная финансовая система, сформированная Бреттон-Вудскими соглашениями после Второй мировой войны, больше не отражает сегодняшние реалии, поэтому в мире сейчас и растёт спрос на драгоценный металл.

«Бреттон-Вудские соглашения были построены вокруг доллара как мировой резервной валюты, и отход от этой системы, очевидно, ставит вопрос перед всеми участниками мировой экономики: если не доллар, то что? У меня нет других ответов, кроме того, что это золото. И думаю, у многих, кто сейчас поднимает цену на золото, покупая его, такая же позиция», — добавил собеседник RT.

По данным аналитического портала The Kobeissi Letter, если ещё в 2016 году примерно 58% мировых золотовалютных резервов (ЗВР) хранилось именно в долларах, то к настоящему моменту этот показатель упал до 40% — самого низкого уровня как минимум за 20 лет. Для сравнения: доля золота за прошедшее время выросла с 16 до 28% — максимальной отметки с начала 1990-х, и теперь драгметалл составляет большую часть глобальных ЗВР, чем евро, иена и фунт стерлингов, вместе взятые.

Примечательно, что мировые центробанки стали активно пополнять свои золотые резервы ещё несколько лет назад. Первоначально регуляторы начали вкладывать деньги в драгметалл для защиты своих ЗВР от инфляции на фоне последствий пандемии коронавируса. Между тем объём покупок со стороны многих ЦБ резко увеличился в 2022 году, после того как Запад заблокировал часть российских активов.

«Когда наши резервы оказались заморожены, это стало тревожным сигналом для многих регуляторов. С тех пор центробанки начали массово пересматривать структуру своих ЗВР в пользу физического золота, которое не подвержено подобным санкционным рискам», — рассказал RT основатель «Школы практического инвестирования» Фёдор Сидоров.
Если с 2010-го по 2021-й мировые ЦБ приобретали для своих резервов суммарно от 104 до 660 т драгметалла в год, то начиная с 2022-го объём ежегодных покупок стал превышать 1 тыс. т, свидетельствуют материалы Всемирного совета по золоту. Согласно последним данным организации, к началу декабря 2025-го в число самых активных покупателей драгметалла входили ЦБ Китая, Индии, Бразилии, Казахстана, Киргизии, Азербайджана, Сербии, Турции, Польши и Чехии.

Бонус для России

Рекордный рост цен на золото эксперты считают позитивным фактором для России. Так, по словам основателя финтехплатформы SharesPro Дениса Астафьева, повышение котировок ведёт к положительной переоценке ЗВР страны, где доля драгметалла существенно увеличилась за последние несколько лет.

«Хотя ЦБ не наращивает физические объёмы золота в своих хранилищах, рост цен на металл приводит к тому, что сумма наших ЗВР всё равно увеличивается. Это, в свою очередь, усиливает финансовую устойчивость страны и повышает качество резервов как стратегического актива», — пояснил собеседник RT.

Согласно последним данным Центробанка РФ, к началу 2026 года объём золотых резервов страны достиг рекордно высокого уровня и превысил $326,5 млрд. В свою очередь, доля драгметалла в государственных накоплениях впервые с 1995 года выросла до 43%.

Любопытно, что стремительный взлёт цен на золото за последние несколько лет смягчил для России потерю той части резервов, которая была заморожена Западом. Напомним, в общей сложности недружественные страны заблокировали активы РФ на $280 млрд. Из них основная часть (примерно €210 млрд, или $243 млрд) находится в Евросоюзе.

Как следует из материалов ЦБ, с начала 2022 года физический объём драгметалла в хранилищах регулятора практически не изменился, но его стоимость благодаря повышению мировых цен увеличилась на $193,5 млрд. Таким образом, Россия, по сути, компенсировала порядка 70% заблокированных на Западе активов — около 80% того, что оказалось заморожено в ЕС.
«Действительно, удорожание драгметалла компенсировало нам значительную часть замороженных активов. Увеличилась и валютная выручка от экспорта: переориентация поставок в Азию помогла сгладить просадку по нефтегазовым доходам. Золотодобыча поддерживает экономику дальневосточных регионов, создавая рабочие места и налоговые поступления», — отметил Фёдор Сидоров.

Эксперты при этом напоминают, что для рядовых граждан золото сегодня доступно в разных форматах — от покупки слитков и инвестиционных монет до обезличенных металлических счетов и биржевых инструментов. По словам Дениса Астафьева, вложения в драгметалл остаются одним из наиболее надёжных способов долгосрочной защиты капитала, но не подходят для краткосрочных спекулятивных заработков. Так же считает и Фёдор Сидоров.

«Купить золото можно, например, через обезличенный металлический счёт в банковском приложении — от 0,1 г. Физические слитки продаются в отделениях от 1 г, причём с 2022 года покупка драгметалла не облагается НДС. Более того, если золото было в собственности дольше трёх лет, доход от его продажи освобождается от НДФЛ. Хотя вложения в этот актив не приносят процентный доход, золото работает как хорошая страховка накоплений», — добавил Сидоров.