Над бывшим замминистра связи России сгустились тучи. Против него подали сразу три иска за обман инвесторов из США

Иска американских инвесторов против Arrival

В суды штата Нью-Йорк поступило сразу три коллективных иска от американских инвесторов, скупавших акции базирующегося в Великобритании производителя электромобилей Arrival. Об этом говорится в материалах компании. В первом иске истцами выступают Брюс Шмуттер (Bruce Schmutter) и Дайн Самет (Dean Samet), во втором – Мигель Санчес (Miguel Sacnchez), в третьем — Александр Любинин (Alexandre Lioubinine).

Помимо самой Arrival ответчиками выступает ряд топ-менеджеров компании, включая ее основателя и гендиректора Дениса Свердлова, бывшего финансового директора Тима Холброу (Tim Holbrow), гендиректора подразделения автомобилей Arrival Михаэля Аблесона (Michael Ableson) и президента Авинаша Ругообура (Avinash Rugoobur).

Денис Свердлов, бывший глава «Скартела» и экс-замминистра связи России

Также среди ответчиков числятся члены совета директоров Arrival: Михаэль Анатолитис (Michael Anatolitis), Гиллес Дюсемон (Gilles Dusemon), Цсаба Хорваф (Csaba Horvath), Алайн Кинищ (Alain Kinish), Кристен О’Хара (Kristen O’Hara), Джае Ох (Jae Oh) и председатель совета Петер Кунео (Peter Cuneo). Кроме того, в числе ответчиков значатся андеррайтеры, организовавшие выход Arrival на биржу – UBS Securities, Barclays Capital и Cowen & Company.

Как появился Arrival

Компания Arrival базируется в Великобритании и зарегистрирована в Люксембурге. Основным акционером компании (владельцем 75,7% акций) является люксембургский фонд Kinetik, принадлежащий Денису Свердлову. В 2008-2012 гг. Свердлов был гендиректором телекоммуникационного оператора «Скартел» (торговая марка Yota), который впоследствии был поглощен «Мегафоном». В 2012-2013 гг. Свердлов занимал пост замминистра связи России. В Arrival также работает ряд выходцев из «Скартела» и Минкомсвязи.

В 2021 г. Arrival осуществила обратное поглощение американской компании CIIG Merger, не имевшей к тому моменту активов, но имевшей листинг на американской бирже Nasdaq. Благодаря этому Arrival стала публичной компании и получила доступ к денежные средства на сумму $260 тыс, которые CIIG Merger привлекла в ходе проведения первичного размещения акций (IPO).

В процессе слияния CIIG Merger дополнительно привлекла от инвесторов еще $400 млн. Позднее Arrival провела дополнительное размещение акций, которое позволило компании привлечь еще $307 млн, и продала «зеленые» облигации на сумму $200 млн (средства от их размещения должны расходоваться на проекты в области электротранспорта, возобновляемой энергетики и разработки экологически эффективной продукции). Всего за 2021 г. Arrival привлекла денежных средств на сумму $1,3 млрд. Недавно компания объявила о планах привлечь еще до $300 млн путем поэтапной продажи своих акций на бирже.

Обещания Arrival

В разработке у Arrival находится четыре транспортных средства: электробус (Arrival Bus), электрофургон (Arrival Van), большой электрофургон и малое транспортное средство (электромобиль). Первоначально планировалось, что производство электробусов начнется в конце 2021 г., электрофургона и большого электрофургона – в 2022 г., электромобиля – в 2023 г.

Автобусы Arrival Bus могут никогда не появиться на дорогах общего пользования

Утверждается, что электрофургон от Arrival будет обходиться в эксплуатации на 17-28% дешевле, чем традиционные аналоги и конкурирующие транспортные средства, работающие на электричестве. Электробус должен быть дешевле в эксплуатации на 47-50%.

Одной из своих инноваций Arrival считает малые фабрики, которые, по утверждению компании, требуют небольших затрат на запуск производства и быстро вводятся в эксплуатацию. Компания обещала, что одна фабрика может разместиться на территории площадью 200 тыс. кв. м. На одной фабрике должно работать 250 человек.

Капитальные затраты на запуск одной микрофабрики должны составлять $45-50 млн, операционные — $12 млн в год. Это примерно в два раза меньше, чем требуется для запуска традиционных OEM-производств (компания, осуществляющая оригинальное производство под чужими брендами). А с момента начала аренды помещения до запуска производства должно пройти всего полгода.

Планировалось, что первые четыре микрофабрики появятся в 2021-2022 гг. Они должны были быть открытие в Бистере (Великобритания), испанской столице Мадриде и двух американских городах – Рок Хилл (штат Южная Каролина) и Шарлотте (Северная Каролина). В 2024 г. должна была работать уже 31 микрофабрика. В компании утверждали, что одна микрофабрика будет работать в две смены и сможет производить 10 тыс. электрофургонов в год или 1 тыс. электробусов в год.

Согласно ранним презентациям Arrival для инвесторов, в 2022 г. выручка компании должна была составить $1 млрд, в 2023 г. — $5,1 млрд, в 2024 г. — $14,1 млрд. Валовая прибыль компании должна была составить в эти годы $223 млн, $1,4 млрд и $3,8 млрд соответственно.

Ожидалось, что в 2022 г. будет выпущено 4,4 тыс. электрофургонов, 5,2 тыс. больших электрофургонов и 1,05 тыс. электробусов. В 2024 г. эти значения должны были достигнуть 136,5 тыс., 31,5 тыс. и 11,3 тыс. В том же году планировался выпуск 78,7 тыс. электромобилей.

Ожидания против реальности

Однако после объявления финансовых результатов Arrival за III квартал 2021 г стало понятно, что планам компании в ближайшее время не суждено сбыться. Отрицательный показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов по кредитам и расходов на амортизацию) компании по сравнению с аналогичным периодом 2020 г. увеличился более чем в два раза – с минус 18 млн евро до минус 40 млн евро.

10 простых шагов: Как выйти на новые внешние рынки с помощью платформы «Мой экспорт» Бизнес

Тогда же в компании объявили, что в 2022 г. будут открыты только три микрофабрики – в Бистере, Шарлотте и Рок Хилле. И то, они будут работать только в одну смену. Запуск данных фабрик на полную мощность состоится лишь в 2023 г., тогда же заработает четвертая фабрика в Барселоне. При этом число микрофабрик, которые планируется открыть к 2024 г., сократилось до девяти.

Сразу после этого котировки акций компании упали на 27% — с $17,8 до $12,9. Затем компания объявила о привлечении дополнительного финансирования за счет выпуска новых акций и конвертируемых облигаций, что снижало потенциальную прибыльность для инвесторов. В результате 17 ноября 2021 г. котировки акций компании снова упали на 20,8% до $10,73.

Обвинения в обмане инвесторов

К настоящему моменту Arrival так и не запустила производство. Соответственно, компания до сих пор не осуществляет продаж, не имеет выручки и тем более прибыли. В июле компания объявила, что на 30% сократит затраты и на такую же величину – штат (в компании работало 1,4 тыс. человек). По данным британской газеты Financial Times, Arrival намерена отказаться от выпуска электромобиля и электробуса в пользу единственного продукта — электрофургона.

Arrival Van остался единственным пока еще действующим проектом стартапа Свердлова

Котировки акций компании продолжили снижаться и сейчас составляют $1,19 – это в 24 раза меньше, чем было в конце 2020 г. после объявления о слиянии Arrival с CIIG Merger ($28,12) и в девять раз меньше, чем акции CIIG Merger торговались до слияния с Arrival ($10). По итогам 2021 г. чистый убыток компании составил $1,1 млрд, по итогам II квартала 2022 г. данный показатель составил $89,2 млн.

Черные лебеди в ИБ: как поймать и к чему готовиться? Защита данных

Истцы утверждают, что Arrival давала нереалистичные обещания и вводила инвесторов в заблуждения. В частности, компания не предупредила инвесторов об увеличении своих убытков, о необходимости привлечения дополнительного капитала, о неспособности стать прибыльной, о невозможности соблюдать график запуска продукции в производство и достичь заявленных финансовых показателях.

Проанализировав данные о строящейся фабрики в Бистере, истец Александр Любинин пришел к выводу, что Arrival ошибся в расчетах своих микрофабрик. Фактически капитальные затраты на строительство микрофабрики составили $75 млн (в полтора раза больше, чем планировалось), операционные затраты — $15 млн в год (на 25% больше ожиданий).

Все три иска поданы от лица всех инвесторов, которые приобретали акции Arrival с ноября 2020 г. по ноябрь 2021 г. Истцы просят суд обязать Arrival выплатить компенсацию инвесторам и установить ее размер. При этом первый из этих исков (от Брюса Штуттера и Дайна Самета) уже отозван.

Новые обещания Arrival

В Arrival утверждают, что намерены энергично отстаивать свою позицию, а сами иски находятся на ранних стадиях рассмотрениях, из-за чего сложно оценить их перспективы.

В последнем заявлении Arrival утверждалось, что электробус и электрофургон уже получили сертификацию в Европейском союзе и проходят стадию тестирования на общественных дорогах. В ближайшее время производство электрофургонов будет запущено на завод в Бистере, а в 2023 г. и на заводе в Шарлотте. Первым потребителем электрофургонов станут американский оператор экспресс-доставки UPS, который уже достиг соглашения с Arrival о закупке 10 тыс. транспортных средств данного типа.

Мнение юриста

«Юристы истца Алесандра Любинина делают ставку на то, что им удастся получить необходимые доказательства у самой компании Arrival в рамках так называемого раскрытия информации ответчиками, которое может санкционировать суд, — объясняет адвокат, партнер юридический фирмы Astey Юрий Сидоренко. — В то же время, Любинин не обвиняет руководство Arrival в мошенническом сговоре, ограничиваясь заявлениями о халатности при ведении бизнеса и введении в заблуждение инвесторов о состоянии текущих дел в компании. Такая тактика выбрана не случайно, так как более серьёзное обвинение — это и более высокий стандарт доказывания».