Что такое pre-IPO: возможности, риски и особенности инвестирования

Июн 1, 2025 290

Pre-IPO (от англ. pre-initial public offering) — это стадия привлечения инвестиций в компанию до её выхода на биржу, то есть до первичного публичного размещения акций (IPO). Это один из самых интересных и перспективных этапов в жизни любой быстрорастущей компании, в который стремятся попасть инвесторы, рассчитывая на высокую доходность. Однако, как и любой инвестиционный инструмент, pre-IPO несёт в себе не только потенциал прибыли, но и серьезные риски. Как работает пре-IPO, и что это такое, разбираемся на примере компании Infoway Marketing!

Что такое pre-IPO?

Pre-IPO — это привлечение инвестиций частной компанией за несколько месяцев или лет до её выхода на биржу. На этом этапе компания ещё не торгуется на фондовом рынке, но уже достаточно развита, чтобы готовиться к IPO.

Компании используют pre-IPO-раунды, чтобы:

Подготовиться к затратной процедуре IPO;
Расширить бизнес и усилить позиции;
Получить стратегических инвесторов;
Увеличить капитализацию до выхода на биржу.

Инвесторы, покупающие акции на этапе pre-IPO, получают их по сниженной цене. После выхода на биржу цена может вырасти в разы, что и делает такие инвестиции привлекательными.

Кто участвует в pre-IPO?

1. Частные инвесторы
Это могут быть состоятельные физические лица (high-net-worth individuals), которые имеют доступ к закрытым инвестиционным предложениям.

2. Венчурные и частные фонды
Они специализируются на инвестициях в быстрорастущие технологические и стартап-компании.

3. Инвестиционные банки и брокеры
Часто являются посредниками между компанией и инвесторами, формируя пул pre-IPO.

4. Корпоративные инвесторы
Крупные компании могут инвестировать в будущих партнёров или конкурентов.

Почему компании привлекают инвестиции на этапе pre-IPO?

Для бизнеса это способ:

Повысить стоимость перед выходом на биржу;
Продемонстрировать рынку интерес со стороны инвесторов;
Закрыть долговые обязательства или укрепить баланс;
Подготовиться к требованиям листинга.

Pre-IPO часто помогает улучшить финансовые показатели, что делает компанию более привлекательной для институциональных инвесторов в момент IPO.

Примеры успешных pre-IPO инвестиций

Facebook: до IPO в 2012 году частные инвесторы могли купить акции по $20–25. После выхода на биржу акции стоили $38, а в последующие годы выросли более чем в 10 раз.
Alibaba: перед IPO в 2014 году компания привлекала частные инвестиции, и стоимость акций выросла в несколько раз после выхода на рынок.
Airbnb и Palantir: оба гиганта активно привлекали pre-IPO инвестиции перед публичным размещением и обеспечили своим ранним инвесторам высокую доходность.

Как инвестировать в pre-IPO?

Через инвестиционные платформы
Сегодня существует ряд онлайн-сервисов (например, SharesPost, Forge, Seedrs и др.), которые предоставляют доступ к pre-IPO компаниям.
Через брокеров
Некоторые крупные брокерские дома предоставляют услуги по покупке pre-IPO-акций аккредитованным клиентам.
Участие в фондах
Можно вложиться в венчурные или private equity фонды, которые сами формируют портфель pre-IPO-компаний.
Покупка через SPV (special purpose vehicle)
Это инвестиционная структура, объединяющая нескольких инвесторов для входа в pre-IPO-проект.

Преимущества pre-IPO инвестирования

✅ Высокий потенциал доходности
Инвесторы могут купить акции по цене, значительно ниже цены IPO или рыночной стоимости через год-два.

✅ Доступ к инновационным компаниям
Многие быстрорастущие стартапы (особенно в сфере технологий, биотехнологий и финтеха) проходят через pre-IPO перед бурным ростом.

✅ Участие в закрытом инвестиционном клубе
Возможность стать ранним инвестором крупных будущих корпораций.

Риски pre-IPO инвестирования

❗ Низкая ликвидность
До IPO акции невозможно свободно продать. Иногда замораживаются на 6–12 месяцев после размещения (lock-up период).

❗ Отмена или перенос IPO
Компания может вообще отказаться от IPO или отложить выход на биржу на неопределённый срок.

❗ Оценка компании может быть завышена
Если бизнес не оправдает ожиданий, акции могут резко упасть уже после IPO.

❗ Отсутствие регулирования и прозрачности
В отличие от публичных компаний, частные не обязаны публиковать полную финансовую отчетность.

❗ Высокий порог входа
Некоторые сделки требуют инвестиций от $10 000 и выше.

Как минимизировать риски?

Изучать финансовые показатели компании, бизнес-модель, рынок, конкурентов.
Следить за новостями о планах по IPO и потенциальных инвестиционных раундах.
Диверсифицировать инвестиции: не вкладывать всё в одну компанию.
Работать только с проверенными брокерами или платформами.
Понимать, что pre-IPO — это инвестиция с высоким риском, не для краткосрочной прибыли.

Pre-IPO и российский рынок

В России pre-IPO-инвестирование пока слабо развито. Причины — недостаток прозрачности, ограниченный доступ для частных лиц и низкий уровень финансовой грамотности. Однако интерес растёт. Российские компании, такие как Ozon, HeadHunter, Fix Price, выходили на биржу, и к ним был интерес на pre-IPO этапе. Также появляются локальные инвестиционные платформы, которые дают частным инвесторам возможность участвовать в международных pre-IPO проектах.

Заключение

Pre-IPO — это инвестиционный инструмент с высоким потенциалом доходности, но не меньшими рисками. Это возможность оказаться среди тех, кто инвестировал в будущих гигантов «на старте». Однако подходить к такому вложению следует с максимальной осмотрительностью и трезвой оценкой рисков. Для опытных инвесторов и тех, кто готов к долгосрочным вложениям, pre-IPO может стать ключом к действительно крупной прибыли.